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1，供应:PP方面，11月国内聚丙烯装置开工负荷预估为87.80%，较上月提升3.67个百分点因月内检修装置减少明显，且前期降负荷生产装置月内多恢复正常11月国内聚丙烯装置产量损失量预估约34.38万吨，较10月减少13.36万吨12月来看，有宁波富德，绍兴三圆新线，中化泉州等装置计划内检修，另有部分PDH制企业存检修预期，但持续时间有限，影响力度不大，市场整体供应仍将持续宽松状态PE方面，11月国内PE石化企业检修装置环比减少，检修损失量在16.62万吨，总量较10月减少2.66万吨12月份PE检修损失量环比继续减少，国内部分炼化企业检修结束，且多数炼化企业小修为主，预计12月国内PE检修损失量在12.13万吨，总量较11月份减少4.49万吨库存方面来看，11月份上游企业去库力度尚可，目前石化企业整体库存水平处于中低位置压力不大
2，需求:PP下游方面，11月份伴随着各地限电政策逐渐放松，规模以上塑编企业整体开工率小幅提升2.32个百分点至49.6%，较去年同期低2.5个百分点由于原料行情走势弱势震荡，下游企业延续刚需采购，维持常备库存7—10天左右目前下游整体开工水平变动不大，但新增订单有限，企业采购逢低跟进为主，依旧维持刚需备货后期来看，天气逐步转冷，同时部分地区受环保检查等影响，需求或进一步转弱PE下游方面，11月PE下游开工多数下跌，其中农膜和单丝行业均下跌2个百分点，薄膜小跌1个百分点，管材行业下跌4个百分点，目前主流开工在50%—58%由于原料价格波动较大，工厂拿货意向偏谨慎，多以刚需采购为主12月来看，棚膜传统生产旺季已过，经销商逐步放缓储备农膜成品力度，订单量有所减少，整体开工率有所下降
3，观点:受南非新毒株消息影响，近期原油市场波动加大，油价大幅回落利空化工品价格，聚烯烃价格连续跟跌当前聚烯烃自身基本面变动不大，供需基本面给予的支撑力度不足虽然石化库存压力不大，但下游订单一般，成交气氛偏弱，聚烯烃整体处于弱平衡局面，在油价未出现企稳反弹之前，预计聚烯烃价格以偏弱震荡为主
2021年，聚烯烃面临上下两难的局面，成本端抬升向上驱动，需求端疲软向下施压。弱需求，利润压缩，进口缩量，海运费高企等，都是贯穿2021年聚烯烃的几个关键词。其间，“美国寒潮“和”能耗双控”带动了聚烯烃期货的两波小高潮。同时，L和PP的强弱关系也发生了多次交替。2022年，供给，需求，进出口，成本的矛盾继续发酵，又会如何推动聚烯烃的行情。