民银研究:财政收入负增,财政支出提速

受去年留抵退税带来的低基数效应消退影响,8月全国一般公共预算收入同比下降4.6%,今年以来首次负增长;考虑到今年前7个月一般公共预算支出整体力度偏弱、节奏放缓,发力仍有空间,加之经济增长承压,国务院要求合理加快财政支出进度,8月全国一般公共预算支出同比增长7.2%,增速较上月加快8个百分点,结束连续两个月下降。

8月份,政府性基金收入增速由上月的-6.0%降至-18.5%,其中土地使用权出让收入由-10.1%降至-22.2%。土地市场在7月边际改善后再度降温,主要因为当前房地产市场复苏形势尚不明朗;政府性基金支出增速由-35.8%升至-10.1%,主要与专项债发行明显提速有关。

8月以来,积极财政政策持续加力提效,聚焦增强经济发展动能、改善社会预期、化解风险隐患,密集出台了一系列“高含金量”的措施。扩大内需和提振信心方面,完善并落实好减税降费政策,加快专项债发行和使用。防范化解地方债风险方面,进一步明确了化债路径和方法,继续严控新增隐性债务。

一、财政收入负增

8月份,全国一般公共预算收入同比下降4.6%,今年以来首次负增长,主要与去年同期退税冲减收入因素明显减弱导致的基数抬升有关;收入进度占比为5.7%,低于过去五年同期均值6.2%。

分项来看,税收收入同比增速从上月的4.5%降至-2.2%。主要税种中,受去年留抵退税带来的低基数效应消退影响,国内增值税同比增速由34.4%降至1.8%;国内消费税由14.5%降至4.2%,反映消费整体好转,但仍弱于历史同期;企业所得税由-16.0%降至-16.8%,主要与出口持续下跌、企业利润不佳、以及企业补充享受上半年研发费用加计扣除有关;个人所得税由-0.8%升至3.8%,反映随着失业率下降,居民收入有所改善;8月楼市表现欠佳,但由于去年同期基数走低,房地产相关税收由4.0%升至5.6%;车辆购置税继续保持高增速,同比增长22.6%,主要因为去年同期车购税减半导致基数较低。

非税收入同比增速由上月的-14.9%降至-15.0%,连续第6个月负增,主要受涉企收费减少以及去年同期高基数因素影响。其中,行政事业性收费和罚没收入分别下降11.9%、15.0%;国有资产有偿使用收入增长4.6%。

1-8月累计,全国一般公共预算收入同比增长10.0%,较1-7月回落1.5个百分点;预算完成进度为69.9%,低于过去五年同期均值71.1%。

二、财政支出提速

8月份,全国一般公共预算支出同比增长7.2%,增速较上月加快8个百分点,结束连续两个月下降;支出进度占比为7.2%,高于去年同期的6.9%。考虑到今年1-7月一般公共预算支出整体力度偏弱、节奏放缓,发力仍有空间,加之经济增长承压,国务院要求合理加快财政支出进度。

分项来看,民生类支出增长较快,债务付息支出增速继续回落,基建类支出增速大幅回升。民生方面,社会保障和就业支出同比增速由2.5%升至15.7%,教育支出由2.6%升至3.4%,文化旅游体育与传媒支出由-1.6%升至9.4%,卫生健康支出由-2.9%升至5.3%,仅科学教育支出增速较上月小幅回落;债务付息支出由-2.5%降至-3.1%,政府偿债压力有所减轻;基建方面,稳增长背景下,整体支出增速由-2.6%升至7.4%,节能环保、城乡社区、农林水和交通运输支出增速均明显加快。

1-8月累计,全国一般公共预算支出同比增长3.8%,较1-7月加快0.5个百分点;预算完成进度为62.3%,高于去年同期的61.8%。

三、政府性基金收入降幅再度扩大、支出降幅收窄

8月政府性基金收入增速由上月的-6.0%降至-18.5%,其中土地使用权出让收入由-10.1%降至-22.2%。土地市场在7月边际改善后再度降温,主要因为当前房地产市场复苏形势尚不明朗。近期房地产市场多个利好政策出台,有助于销售端在“金九银十”得以改善,不过传导到购地端仍需时间。

8月政府性基金支出增速由-35.8%升至-10.1%。随着中央要求加快专项债发行和使用进度,8月专项债发行明显提速,发行规模和净融资额均创今年以来新高,使得政府性基金支出降幅大幅缩窄。

从收支节奏看,8月政府性基金预算收入进度占比6.9%,低于过去五年同期均值8.6%;政府性基金预算支出进度占比6.8%,低于过去五年同期均值8.0%。

1-8月累计,全国政府性基金预算收入同比下降15.0%,降幅较1-7月扩大0.7个百分点,预算完成进度为43.5%,低于过去五年同期均值56.3%;全国政府性基金预算支出同比下降21.7%,降幅较1-7月收窄1.6个百分点,预算完成进度为48.5%,低于过去五年同期均值50.6%。

四、财政政策持续加力提效

8月以来,积极财政政策持续加力提效,聚焦增强经济发展动能、改善社会预期、化解风险隐患,密集出台了一系列“高含金量”的措施。

扩大内需和提振信心方面,一是完善并落实好减税降费政策。重点围绕创业创新、研发设备、资本市场、普惠金融等,又延续和优化了一批税收优惠政策。同时加快个税改革,大幅提高了与“一老一小”直接相关的三项专项附加扣除标准,延续全年一次性奖金单独计税等。二是加快专项债发行和使用。明确要求今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕,用于项目建设的专项债券资金力争在10月底前使用完毕。研究扩大债券资金投向领域和用作项目资本金范围,引导带动社会投资。

防范化解地方债风险方面,一是进一步明确了化债路径和方法。8月30日,财政部发布《2023年上半年中国财政政策执行情况报告》,强调中央财政积极支持地方做好隐性债务风险化解工作,督促地方统筹各类资金、资产、资源和各类支持性政策措施,紧盯市县加大工作力度,妥善化解存量隐性债务。这意味着隐性债务化解的责任主体依然是省级地方政府,中央不会兜底,但会出台支持性政策和措施。此外,《报告》还提出通过优化期限结构、降低利息负担,逐步缓释债务风险。二是继续严控新增隐性债务。《报告》要求,加强跨部门联合监管,始终保持高压态势,强化定期监审评估,坚决查处新增隐性债务行为,终身问责、倒查责任,防止一边化债一边新增。

本文源自:金融界

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